美国慈善捐赠首次超6000亿美元：巨额捐款与遗产推动

去年美国慈善捐赠估计为 6172 亿美元，比前一年增长 5.7%。这一数据来自本周发布的《Giving USA》报告，背景是股市强劲反弹。

这也是《Giving USA》60 年年度慈善报告历史上，首次出现年度捐赠总额超过 6000 亿美元的情况。按通胀调整后，捐赠同比增长 3%。

不过，股市上涨对“深口袋”捐赠者的影响更为明显。个人捐赠者仍贡献了最高份额，金额为 3942 亿美元，但按通胀调整后仅增长 1.4%；而慈善遗产捐赠（受捐赠人去世后进行的捐赠）则大幅飙升 16.6%，估计达到 621.9 亿美元。

遗产捐赠上升可能也是“伟大财富转移”的最新信号。Cerulli Associates 估计，到 2048 年将有超过 124 万亿美元资产传递，约 18 万亿美元用于慈善。

《Giving USA》首席分析师 Jon Bergdoll 表示，目前仍无法判断遗产捐赠增幅有多少来自这场规模庞大的财富交接。

但更明确的是：最可能向慈善留下巨额捐赠的富裕美国人，是股市上涨的最大受益者。Bergdoll 认为，遗产捐赠与个人总体净资产之间通常存在较紧密的关联，而净资产又与市场表现有关。

报告还指出，包含基金会与企业捐赠在内的“整体捐赠”受股市影响更慢、涨跌也更温和。Bergdoll 表示，鉴于近几年市场强势增长，他原本预计捐赠会有更明显的上扬。报告给出的对比是：2024 到 2025 年间，按通胀调整后的标普 500 指数上涨 13.4%，而同期总捐赠的增长率约为其四分之一。

Bergdoll 将差距部分归因于名义财富与整体捐赠之间的脱节：国内生产总值增速偏弱，消费者情绪处于创纪录低位。他认为，捐赠来自个人的财务安全感，因此在“股票市场表现不错、GDP 也尚可”但整体经济存在不安情绪的环境下，个人层面的捐赠可能会受到拖累。

他也强调，如果慈善捐赠与股市波动过于同步并逐一对应，可能对非营利部门不利。他表示，不希望在市场上涨 20% 时捐赠也同步上涨 20%，同样也不希望市场下跌 20% 时捐赠同样下滑 20%。

一些高收入人群预计会在 2025 年提前“挪用”捐赠，以利用税收优惠在“一项重大法案”相关的变化下可能下降的情况。Bergdoll 认为，这种提前捐赠的增量确实存在，但相对于总体捐赠规模仍属有限。报告估计，捐赠者在 2025 年额外捐出了 17.1 亿美元，以更充分利用即将到期的税收激励。

尽管美国慈善机构获得的资金更多，但其对“超高净值”捐赠者的依赖度在上升，原因是经济压力挤压了中产阶级捐赠者的捐赠能力。报告估计，去年总慈善捐赠中，有 9 位捐赠者贡献了 223.2 亿美元。其 中，MacKenzie Scott 的捐赠份额最大，达到 66.5 亿美元。

这些巨额捐赠（定义为不低于总捐赠的 0.1%）可能会让慈善格局在年度间出现显著变化。报告指出，遗产捐赠增长近三分之一来自已故微软联合创始人 Paul Allen 的遗产，他设立了一个用于科学与技术研究的 31 亿美元基金。

Giving USA 基金会副主席 Gabe Cooper 在接受采访时表示心情复杂。一方面，他支持更多亿万富翁将财富用于慈善；另一方面，他不希望这种依赖度增长过快，因为超富群体的捐赠行为可能在不同年份更具波动性。

Cooper 还把关注点放在继承者身上。他认为，如果一位亿万富翁去世并向慈善捐出 2 亿美元，那么剩余的大部分资金（例如 8 亿美元）很可能会留给子女，而社会更需要这些继承者在慈善选择上做出更好的决定。